温哥华8月21日消息：洲际交易所（ICE）的11号粗糖期货基准合约收盘下跌，基准合约收低1.33%，主要受到印度与泰国出口预期大幅上调的压力。

　　截至收盘，粗糖期货下跌0.09美分到0.22美分不等，其中2025年10月期糖收低0.22美分，报16.35美分/磅；3月期糖收低0.19美分，报收17.08美分/磅；5月期糖收低0.16美分，报收16.81美分/磅。

　　基准10月合约交易区间位于16.35美分到16.62美分。

　　咨询机构对冲点全球市场公司预计，印度2025/26榨季的出口量将达到150万吨，高于此前预测的50万吨；泰国出口也将同比增加11.8%，至760万吨。这一预期令市场担忧供应宽松前景，从而打压价格。

　　不过在需求层面，全球消费仍保持旺盛。中国7月进口量同比激增76%至74万吨，巴基斯坦也发布20万吨白糖采购招标。短期来看，需求端的积极信号对市场形成一定支撑。

　　与此同时，巴西市场仍然是供需博弈的关键。随着收割季进入高峰，巴西糖厂继续优先生产糖而非乙醇。数据显示，7月下半月中南部糖产量同比下降0.8%，累计至7月底的产量同比下降7.8%，至1926.8万吨；但甘蔗压榨用于制糖的比例提升至54.1%，高于去年同期的50.3%，显示加工商正在最大化糖产量。

　　在印度，截至8月21日，累计季风雨量较常年高出2%，这提升了丰收的可能性。印度糖生物能源制造商协会也计划寻求政府批准在新榨季出口200万吨。根据印度全国合作糖厂联合会预测，2025/26年度产量有望同比增长19%至3500万吨，主要因甘蔗种植面积扩大。而2024/25年度产量因干旱和高温下降至五年来低点2620万吨，同比下降17.5%。

　　总体而言，国际糖市在需求增长与供应扩张之间博弈。短期内，印度与泰国出口增加的预期对价格形成压力；但若巴西产量继续受到气候制约，或中国进口维持高水平，糖价仍可能获得一定支撑。未来走势将取决于印度政府的出口政策及巴西天气对产量的实际影响。

　　本月迄今糖价持平，今年迄今仍下跌6.57%，2024年期糖下跌6.41%。

　　周四，10月期糖成交量为35,653手，上一交易日为59,998手；空盘量为370,699手，上一交易日为369,723手。

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