PX:从美俄谈判来看，基于美国的倾向性，后续大方向是结束战争，因此市场短期对油价的预期相对偏弱。PX自身供需来看，在需求端存在多套新增产能的情况下，未来对于PX需求的预期可能不会很差。但也要考虑到当前PX利润偏高，需求端PTA与终端聚酯利润被压缩至历史低位，在聚酯产业链总体供需过剩的情况下，聚酯产业链利润结构失衡，也会对PX的高利润带来部分压制，PX在低库存+高利润+需求较好的情况下，预计短期向上或向下的弹性都不会很大，价格震荡看待。短期价格跟随成本端原油波动，PX价格震荡偏空看待。

　　观点：PX 价格震荡偏空看待，11合约 6450-6850。

　　PTA:从美俄谈判来看，基于美国的倾向性，后续大方向是结束战争，因此市场短期对油价的预期相对偏弱。PTA在经历了大厂降负和新增装置投产的情况下，目前产量尚可，但因新投产装置还存提负可能，本周产量可能继续提升。需求端开始为冬季需求做准备，订单提升，库存逐渐向下移动，PTA短期预计能够达到供需平衡。但从情绪方面来看，后期处于前期抢出口和转出口导致旺季需求被透支的验证期，且中美关税问题尚未解决，使得下游备货较为谨慎。在PTA现货利润极低+库存中性的情况下，现货利润继续走弱的空间不足，但在悲观预期的加持下，向上的空间也较为有限。PTA短期自身基本面带来的驱动较为有限，价格预期跟随成本偏空看待。

　　观点：PTA价格震荡偏空看待，01合约 4550-4800。

　　
 



 
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