7月份美国农业部（USDA）供需报告将于北京时间7月11日凌晨发布，本期报告将根据6月底公布的种植面积报告以及季度库存数据，对新作面积及旧作库存进行调整。其中较为关键的是，报告将首次基于实测种植面积进行新年度大豆平衡表预估。

　　美豆种植面积与产区供需现状

　　1.种植面积与作物生长进展

　　7月1日凌晨，USDA将公布美国作物种植面积报告，该报告基于实地农户调查，相较于3月底种植意向报告更能反映作物实际种植情况。

　　目前根据市场预估，美豆种植面积将小幅增加至8536万英亩，预估区间为8430万～8600万英亩，高于3月底种植意向报告8470万英亩。

　　该报告面积将纳入7月USDA报告，通常将持续沿用至年底定产的最终产量报告。在作物生长方面，美国大豆播种工作基本结束。USDA作物进展报告数据显示，截至6月21日，美豆生长优良率维持66%，与去年同期持平。

   2.气象展望与单产预期

　　最新气象预报显示，未来两周美豆主产区气温可能上升，降水预期减弱，大豆生长优良率大概率会有所回落。若后续天气导致作物优良率出现明显波动，USDA将在未来的报告中逐步对单产预估进行修正。

    3.消费需求与压榨进度

　　出口需求：USDA出口销售报告显示，截至6月18日，美豆旧作出口及未装船总量为4104万吨，基本完成USDA的年度预估目标。目前美豆新作累计出口销售223.8万吨，其中对华销售20万吨。后续需持续关注采购进展及相关多边贸易会议的动态。

　　国内压榨：美国全国油籽加工商协会（NOPA）统计数据显示，2025年9月至2026年5月，美豆累计压榨量19.4亿蒲式耳，同比增长12.16%。尽管后续两个月部分加工厂将进入季节性检修，压榨进度可能阶段性放缓，但整体增速仍符合当前市场年度的预期。

　　总体而言，7月份USDA报告的核心聚焦美豆新作种植面积报告变动带来的产量调整。在需求端预估保持稳定的背景下，美豆期末库存或出现小幅抬升。

　　南美大豆供应与出口格局

　　随着南美产区大豆收获季结束，USDA在6月报告中已将巴西和阿根廷的产量分别定在1.8亿吨和5000万吨，南美旧作丰产对全球供应的影响已经确立。

　　对于新年度的产量展望，USDA目前维持丰产预估。但于当前阶段距离新年度南美大豆的实际生长期较远，下半年气象条件对产区的影响仍具有不确定性。因此，7月报告预计将延续上月的南美大豆数据，新年度预估的实质性调整通常需等待南美播种季正式启动。

    在贸易流向方面，中国的大豆进口目前仍以巴西大豆为主。由于关税及升贴水等成本因素，当前美豆进口成本高于巴西大豆。中国对美豆的采购目前主要集中于2026/2027年度新作，其后续的采购节奏将直接影响到远期南美大豆的出口空间。

　　国内豆粕市场供需基本面

　　国内方面，进口大豆季节性到港量回升，近月市场供应压力逐步凸显。海关数据显示，2026年1月至5月国内进口大豆3694万吨，同比微降0.4%。

　　根据船期数据，6月至8月国内大豆月均进口量将维持千万吨以上，豆粕供应压力将持续压制近月价格。

　　钢联周度库存数据显示，截至6月29日，国内油厂大豆库存747万吨，同比增加12.2%；豆粕库存74.3万吨，同比增长7.4%。后续库存仍将处于累库周期。
  
　　截至6月30日，广东东莞豆粕现货价格2770元/吨，对应期货09合约基差在-180元/吨，较上周反弹40元/吨。

　　在需求端，受养殖板块整体利润及产能调整预期影响，下游饲料养殖企业的提货和补库力度相对有限，供需基本面在短期内对现货价格形成一定压制。（粮油市场报）

　　








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