行业消息

　　8月14日（周五），洲际交易所（ICE）油菜籽期货收高，较豆油期货的价差进一步拉大，延续了由技术面修复所驱动的行情。ICE11月油菜籽合约上涨15.4加元，涨幅1.9%，结算价报每吨818.90加元。该合约本周累计上涨约5%。 

　　观点总结

　　菜粕

　　USDA公布的8月供需报告显示，2026/27年度美豆收割面积预估为8580万英亩，高于7月预估的8440万英亩，单产预估为52.7蒲式耳/英亩，低于上月预估的53蒲式耳/英亩，产量预估为45.19亿蒲式耳。单产下调且需求坚挺，支撑美豆价格。Pro Farmer中西部田间巡查于8月17日至20日展开，市场关注这一实地考察能为单产潜力提供更直接的验证。国内市场来看，现阶段进口大豆到港仍维持高位，油厂开机率保持高位，部分油厂出现胀库停机现象，豆粕供应端压力仍然较大。菜粕自身而言，沿海油厂菜粕库存处于历年同期中等水平，多数油厂库存压力可控，整体供应充裕。需求面来看，水产养殖旺季，刚需支撑较高，国内菜粕市场供需双旺。盘面来看，近期菜粕期价维持震荡，短线参与为主。

　　菜油 

　　现阶段加拿大西部地区的油菜籽生长状况总体良好，无明显减产忧虑。USDA公布的8月油籽报告显示，全球2026/27年度菜籽产量预计为9809.4万吨，同比增加241.8万吨，期末库存预计为1200.2万吨，同比增加73.5万吨。不过，近期俄罗斯加强菜籽出口检疫，而我国菜油直接进口大部分来自俄罗斯，收紧远期菜油供应预期。其它方面，MPOB报告显示，库存环比增长3.32%至263万吨，连续第四个月攀升，基本符合市场预期，累库压力仍存。不过，中东局势反复，产地生柴政策以及厄尔尼诺气候仍为油脂市场提供支撑。国内方面，传统消费淡季，油脂现货市场购销氛围清淡，且油厂开机率维持高位，菜油国内供应面不缺。不过，加菜籽偏强，成本传导下，菜油现货价格较为坚挺。盘面而言,菜油期价维持偏强震荡，中长期维持偏多思路。

　　






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