行业消息：1.沃什：通胀近四周降温，AI正重塑经济，前瞻指引失去必要性。沃什任命前英国央行行长King共同执掌新设沟通工作组。哈塞特：部分美联储官员投票或“针对特朗普”，沃什不希望加息但面临意见分裂。2.美伊在多哈举行间接会谈，特朗普：两国“处得很好”。 3.“小非农”降温！美国6月ADP新增就业人数降至9.8万，远低于预期。美国6月ISM制造业连续第六个月扩张，成本指标创近四年最大降幅。 4.商务部：中欧于今秋举行贸易投资磋商机制第二次例会。一是新兴领域，双方将努力扩大在AI和绿色转型等领域合作；二是潜在领域，双方将深入挖掘服务贸易等领域合作潜力；三是问题领域，双方将通过市场准入磋商，推动彼此关切得到逐步解决。

　　观点总结：宏观面，沃什：通胀近四周降温，AI正重塑经济，前瞻指引失去必要性。哈塞特：部分美联储官员投票或“针对特朗普”，沃什不希望加息但面临意见分裂。美国6月ADP新增就业人数降至9.8万，远低于预期。基本面，菲律宾雨季结束，国内镍矿港口库存回升明显；不过印尼镍矿RKAB审批节奏偏慢；印尼实施新版镍矿HPM公式 基数上调；印尼计划推进镍出口税和暴利税，镍矿生产成本上抬。冶炼端，由于矿端成本上涨，且印尼硫酸供应紧缺，生产压力较大，国内冶炼利润亏损加深。需求端，钢厂存在利润空间，钢厂排产预计平稳；新能源三元前驱体产量维持高位但增速放缓，磷酸铁锂份额挤压效应持续。国内镍库存延续增长，基差上涨；海外LME库存略降，现货升水低位回升。技术面，持仓增量价格下跌，空头氛围偏重。观点参考：预计短线沪镍偏弱调整，关注上方M5压力。

　　
（瑞达期货）


  

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