9月30日消息：全球原油运输市场正在经历前所未有的运力紧张，VLCC运价大幅上涨已经成为影响亚洲原油进口成本的重要因素。由于中东和红海供应受到冲击，全球炼厂不得不从更远地区寻找原油，油轮航程不断延长。VLCC中东至亚洲航线的日收益已经超过120万美元，而2月仅约15万美元；部分中东至中国航线运价自夏末以来更是翻倍。随着运输成本占原油货值的比例升至约五分之一，原油价格越来越受到海运市场的影响。

　　霍尔木兹海峡的特殊运输方式进一步加剧了VLCC短缺。目前约60艘油轮承担通过霍尔木兹海峡向阿曼湾运输原油的任务，随后再通过船对船转运至其他油轮继续前往目的地。部分VLCC在等待转运时需要排队约10天，大量船舶因此无法参与全球其他航线。通过霍尔木兹海峡前往富查伊拉或苏哈尔的短途接驳，每桶原油可能增加15至20美元运输成本，一艘满载VLCC由此增加的费用可达约2000万美元。

　　日本受到的冲击尤其明显。由于霍尔木兹海峡危机，自3月以来日本大幅增加美国原油进口，8月从美国进口约86万桶/日，占日本总进口量的35%，而2月仅6.5万桶/日。这些美国原油需要绕行好望角，航程平均达到50天。目前美国墨西哥湾至日本的一艘VLCC单程运输成本约5300万美元，相当于每桶26至28美元。与此同时，沙特和阿联酋在日本进口中的合计占比已经从危机前约80%至90%降至约50%，部分沙特原油甚至需要从延布装船，经苏伊士运河再绕行好望角，整个过程可能长达60至65天。

　　日本还面临战略库存补充需求。危机初期日本政府释放了大量储备，截至7月底政府原油库存约为1.82亿桶。日本计划在2027财年将政府储备恢复至约90天进口量，意味着还需补充约4800万桶原油。与此同时，美国战略石油储备中期9月仅约2.85亿桶，明显低于2月的4.15亿桶，距离法律规定的约2.524亿桶最低水平已经不远，进一步释放空间有限。美国原油出口量也从3、4月约560万桶/日降至8月的370万桶/日，日本还必须与韩国等亚洲买家争夺美国原油。因此，对日本而言，供应路线拉长、VLCC紧缺、战略库存补充以及美国出口空间收窄正在同时推高进口成本，VLCC运力和海运费用可能成为下一阶段亚洲原油供应面临的关键瓶颈。



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