焦炭市场

　　今日焦炭现货报价整体暂稳运行，但市场情绪已明显转向偏弱。河北、山东、天津等地主流钢厂已正式确认对焦炭采购价进行首轮提降：湿熄焦下调 100元/吨、干熄焦下调 110元/吨，自 10月1日零点 起执行。供应方面，在利润改善的提振下，独立焦企生产积极性持续提升，产能利用率升至70.16%，焦炭日均产量连续3周增加。不过，优质主焦煤供应偏紧仍是制约提产的关键瓶颈，焦炭产量虽自低位回升，但仍处于近年来同期低位。多数焦企维持零库存或低库存，并普遍执行主动降库策略，厂内库存持续回落，低库存格局对现货价格形成有力支撑。短期看，焦炭供应边际宽松，但厂内库存普遍偏低、出货仍较顺畅，供应端并未明显过剩。需求方面，9月旺季成色明显不足，日均铁水产量维持在235万吨附近，绝对量对焦炭形成刚性消耗支撑。然而，钢铁行业大面积亏损，钢厂对高价原料抵触情绪较强，焦炭采购意愿一般，厂内焦炭库存多维持中等水平。随着钢厂减产负反馈预期不断发酵，焦炭需求进一步受到抑制。部分钢厂已公布检修计划，主动控制到货节奏，采购以按需为主。随着节前补库逐步收尾，去库动能边际减弱，部分港口和钢厂焦炭库存已出现小幅累积迹象。港口方面，港口焦炭现货报价维持稳定。 期货盘面大幅贴水对现货心态形成明显压制，贸易商为促成交暗中让利，报价与实际成交价之间的差距正在拉大，港口现货的底部支撑出现松动。现日照港贸易准一级干熄焦现汇出库报2070元/吨。综合来看，节后随着焦企供应继续恢复、钢厂检修增多以及成本端持续松动，焦炭价格仍有进一步下调压力，预计短期焦炭市场维持偏弱运行态势。 

　　焦煤市场

　　今日炼焦煤现货市场稳中偏弱运行，产地主流煤种价格普遍下调。供应方面，在看降情绪下，下游采购积极性不佳，中间环节也多以出货为主，煤矿签单持续转差，部分矿山库存出现不同程度累积。不过，尽管坑口库存有上升趋势，但煤矿从验收复工到实际放量仍需时间，且安全监管仍在持续约束产量释放，短期焦煤产量难以快速回升。因此，目前供应仍处低位，煤矿整体库存也仍偏低。需求方面，焦企生产较为积极，产能利用率持续增加，但对焦煤采购相对滞缓，多以保障日常生产为主，对高价煤种承接能力有限。当前焦企虽有一定利润、开工维持相对高位，但面对煤价松动，采购心态转为谨慎；前期订货陆续到厂，到货量高于日耗，厂内焦煤库存出现累积。与此同时，钢厂在亏损压力下主动减产控产意愿强烈，对原料采购维持刚需，对高价原料抵触明显，缺乏主动补库意愿。随着焦炭首轮提降落地，焦企利润将受到挤压，后续对焦煤的压价诉求将进一步增强，焦煤需求端的负反馈压力正在加速显现。蒙煤方面，9月30日为节前最后一天，甘其毛都等三大口岸为清理排队车辆，通关量临时提升至近千车水平。但10月1日起三大口岸正式闭关放假7天，假期期间进口补充将完全停滞。现口岸蒙5原煤报1650元/吨，蒙5精煤报1967元/吨。综合来看，当前焦煤市场处于“弱现实与弱预期”的双重压制之下。供应端产量恢复迟缓、库存绝对水平不高，为价格提供了底部支撑；但保供政策持续推进、复产预期升温，叠加竞拍市场流拍率高企，市场情绪明显偏空。需求端负反馈压力正在加速显现：钢厂亏损扩大、铁水产量回落、焦炭首轮提降落地，焦企利润受挤压后将进一步向焦煤端传导压价诉求，焦煤需求走弱的确定性较强。预计短期焦煤市场延续震荡偏弱走势。后续需重点关注国庆节后煤矿复产进度、蒙煤通关恢复情况以及钢厂铁水产量变化。（焦联资讯）

　　






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