行业消息

　　1、美国和伊朗在卡塔尔多哈进行间接技术性会谈，会谈重点围绕落实美伊谅解备忘录，讨论内容包括伊朗冻结资金返还以及确保霍尔木兹海峡海上安全等议题。伊朗称美国违反谅解备忘录承诺，将建立监督机制审查违规行为。美国副总统万斯表示，美伊间接会谈进展顺利，核问题相关讨论将很快开始。

　　2、美联储主席沃什在欧洲央行中央银行论坛上重申，不会对未来利率政策给出前瞻性指引。沃什表示，通胀风险已降低，但通胀水平仍然过高。

　　3、美国供应管理协会（ISM）数据显示，6月制造业PMI较前月下降0.7点至53.3，低于预期的53.9，但仍接近四年来高位。油价下跌带动价格支付指数大幅下降9.1点至73，为2022年7月以来最大单月降幅。

　　4、ADP发布数据显示，美国6月私营部门就业人数增加9.8万人，低于经济学家预期的11.9万人，为3月以来最低增幅，但仍连续第12个月增加。5、欧元区6月CPI同比涨幅由前值3.2%回落至2.8%，且低于市场预期的3%，备受关注的服务业通胀则降至3.2%。不过，欧洲央行官员仍保持谨慎，认为通胀并未完全得到控制，支持再次加息或者暂停行动进行观察。

　　观点总结

　　美联储官员释放通胀缓和信号，美加息预期减弱，中东地缘扰动短期支撑金价，贵金属市场短线反弹，沪金主力2608合约收涨1.53%报890.66元/克，沪银主力2608合约收涨1.91%报14650元/千克。宏观数据方面，美国6月ISM制造业PMI小幅低于市场预期，但仍显著高于荣枯线水平，制造业价格水平较前期高位显著回落，缓解市场通胀担忧。受油价回落预期提振，消费者信心指数有所回升；ADP就业新增小幅不达预期但仍录得连续增长，5月职位空缺数超出市场预期，裁员率维持较低水平，美国劳动力需求维持韧性。地缘方面，美伊恢复卡塔尔技术性会谈，重点围绕落实谅解备忘录，虽然战争尾部风险及油价运行中枢显著回落，但市场做多情绪难言乐观。短期来看，贵金属上行空间仍受鹰派联储、强美元及实际利率高位运行约束，趋势性反弹仍需等待更明确的宏观催化。一方面，美国经济数据仍具韧性，通胀同比维持近年高位，美联储在通胀压力下较难迅速转向宽松，美元及美债收益率对金银价格的压制短期仍难完全解除，6月非农数据表现在“世界杯效应”推动下或超市场预期，短线鹰派预期仍可能强化；另一方面，美伊谈判虽推动霍尔木兹海峡复航议程，油价中枢有望继续下行，进而缓解通胀反弹担忧，但若核问题及浓缩铀处置谈判迟迟未取得突破，不排除美伊恢复军事打击的可能性。中长期来看，新兴市场央行维持逢低购金节奏，央行购金及全球储备资产再配置逻辑尚未松动，仍为黄金提供底层支撑。整体而言，贵金属短期或维持宽幅震荡格局，操作上建议暂时观望为主。　　

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