外媒10月7日消息：德国贵金属机构贺利氏（Heraeus）表示，黄金近期受到高油价、美元走强以及债券收益率飙升的多重压力，价格跌破关键技术支撑，短期走势明显转弱。

　　上周金价跌穿此前多次经受考验的4250美元/盎司支撑位，此后主要在4100—4200美元区间运行，下一重要支撑区域则下移至约4000美元/盎司。

　　贺利氏分析师认为，宏观环境恶化最终压过了此前在支撑位附近的逢低买盘。现货黄金10月5日一度接近4100美元，最新报4135.54美元/盎司。

　　高油价是当前黄金面临的重要利空因素之一。布伦特原油上周大部分时间维持在100美元/桶附近，意味着能源成本可能继续推高通胀，并迫使货币政策在更长时间内保持偏紧。

　　与此同时，美国10年期国债收益率突破5.3%，创2002年以来最高水平，10年期实际收益率也升至2.9%以上，显著提高持有无息黄金的机会成本。围绕霍尔木兹海峡的外交进展有限，也进一步增加能源市场的不确定性。

　　不过，美国近期经济数据意外疲弱，使美联储10月加息预期明显降温。8月PCE同比增长3.4%，核心PCE增长3.0%，均低于市场预期；9月非农就业仅增加2.9万人，远低于预期的9万人，加之此前7、8月就业数据下修，使市场对10月28日FOMC加息的隐含概率从一周前的70%以上骤降至10月2日的约17%。这意味着尽管高收益率短期压制黄金，但经济增长和就业走弱可能限制进一步收紧货币政策的空间。

　　黄金矿业领域则出现整合加速迹象。Gold Fields曾提出价值387亿澳元、较Northern Star当时股价溢价22%的收购方案，但遭Northern Star拒绝，后者认为报价低估公司价值。

　　若交易完成，合并后的企业年产黄金约410万盎司，相当于2025年全球矿山供应量的约3.3%，显示大型矿企正通过并购扩大规模并获取更长期的矿产储备。

　　白银方面，墨西哥7月产量环比小幅增长，但同比仍下降。INEGI数据显示，7月白银产量为1056万盎司，较6月的1038万盎司增长1.7%，但较2025年同期1081万盎司下降2.3%，且由于7月多一天，日均产量实际上略有下降。

　　墨西哥是全球最大白银生产国，2025年产量达到1.729亿盎司，占全球矿山供应约20%。

　　贺利氏表示，7月产量是过去一年第二低水平，显示供应复苏仍不均衡。

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