外媒10月13日消息：据BMI（惠誉解决方案旗下研究机构）发布的金属价格展望报告，截至10月7日，全球工业金属近期整体承压，月度跌幅达3.3%。

　　美国联邦储备委员会货币政策可能进一步趋紧，叠加美伊冲突预计延续至2027年、通胀压力持续，市场对高利率环境维持更久的预期升温，令工业金属需求前景受到压制。

　　不过，人工智能基础设施建设、能源转型、供应约束及贸易引发的库存变化，使不同金属的价格表现出现明显分化。BMI认为，年内剩余时间宏观经济和货币政策仍将构成主要下行风险。

　　锡成为工业金属中的突出赢家。截至10月7日，锡价年内上涨33.5%，达到每吨54125美元。人工智能投资热潮推动全球数据中心扩建预期升温，而锡是服务器及其他数据中心设备电子焊料的重要原料，需求前景因此得到支撑。

　　尽管锡价当月小幅下跌1.8%，但BMI预计，在结构性需求持续增长的背景下，锡价仍将保持高位。稀土和锂同样表现强劲，年内分别上涨27%和15%，至每吨110268美元和19588美元。

　　稀土价格受到中国出口限制担忧支撑，稀土永磁体在数字化和能源转型中的重要性进一步凸显；锂价则因供应风险上升与需求增长预期共振而反弹，市场对未来几年供需趋紧的判断有所增强。

　　相比之下，铝和镍面临更明显的短期压力。铝价当月下跌6.1%至每吨3111美元，年内涨幅收窄至3.9%，已接近BMI预测的每吨3100至3400美元交易区间下沿。

　　中东潜在供应中断风险缓解、中国出口增加，以及印尼和印度预计于2027年新增产能，均令供应前景趋于宽松。不过，BMI认为，持续的市场供应缺口仍将为铝价提供底部支撑，并维持今年均价每吨3280美元的预测。

　　镍价当月下跌5.5%至每吨15800美元，主要因印尼对国内镍产业的政策态度趋于宽松，市场对供应受限的担忧减弱。BMI预计，镍价年内仍将承压，但由于印尼政府继续关注维持价格底部，价格大幅偏离当前水平的可能性有限。

　　铜价相对坚挺，当月仅下跌0.8%，年内仍上涨16%。铜价10月7日回落至每吨14400美元，仍处于历史高位附近；此前9月10日曾升至每吨14875美元，创历史新高。

　　近期铜价上涨很大程度上源于关税预期引发的贸易流向调整和库存转移。BMI预计，供应担忧持续、美国以外地区库存偏紧，将继续支撑铜价高位运行。

　　但是报告同时提醒，当前价格并非完全由实际供需基本面支撑，近期涨势在相当程度上反映关税驱动的库存重新配置及贸易扰动，而非终端实物需求持续改善。

　　黑色金属表现相对疲弱。青岛港62%品位铁矿石价格年内下跌14%，10月7日报每吨90美元，当月跌幅为6.1%。

　　中国钢铁需求前景不明朗，尤其房地产行业持续疲弱；与此同时，主要生产商新增海运供应，以及几内亚西芒杜项目持续爬坡，强化了市场对供应增加的预期，进一步压低铁矿石价格。

　　中国钢价今年大部分时间表现相对坚挺，但第四季度可能更多呈现区间震荡。炼钢成本上升和贸易相关供应限制仍能提供一定底部支撑，却难以带来持续上涨动力。宏观压力、地缘政治紧张及中国房地产需求低迷，使钢价风险偏向下行。

　　能源市场则呈现供需信号交错。布伦特原油本周一度测试每桶100美元附近支撑，随后于10月8日反弹至104美元以上。

　　尽管美伊冲突仍在持续，海湾地区供应继续恢复，亚洲原油进口也有所增加，但增速落后于出口恢复，令市场供应缺口明显收窄，油价已从9月每桶110美元高位回落，市场持仓情绪也趋于看空。

　　不过，期货曲线呈深度现货溢价结构，实货价格相对纸货仍有较高溢价，显示现货市场依然偏紧。

　　鉴于BMI国家风险团队预计美伊达成协议的时间将从此前预测的2026年第三季度推迟至2027年第一季度，BMI将布伦特原油期货价格预测从每桶83美元上调至93美元，并将2027年预测从71美元上调至81美元。

　　总体而言，工业金属市场正受到高利率预期和需求不确定性的共同压制，但人工智能、能源转型及供应约束仍为锡、稀土、锂和铜提供支撑。铝、镍及铁矿石则更易受到供应增加和需求疲弱影响。

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