白银价格回升至每盎司75美元，市场显现企稳迹象。但在新乐观情绪弥漫之际，部分分析师警告投资者勿被社交媒体上的炒作冲昏头脑。近日，社交媒体平台X上关于白银市场极端价外看涨期权激增的话题引发热议，有人将此类大额价差解读为“聪明钱”押注年底银价将大幅上涨。

　　然而，多位大宗商品分析师认为这些看涨期权近乎荒谬，属于“垃圾”交易。一位市场分析师指出，此类操作意在将价格“炒作”回1月高点，反而可能引发新一轮价格崩盘。另有分析师表示，尽管交易所挂牌了12月1000美元的白银看涨期权，但目前并无任何未平仓合约，表明实际无人交易。

　　分析师进一步解释，推动这类极端看涨期权存在两个因素：一是散户因白银期权昂贵，被迫购买深度价外期权以降低参与门槛；二是可能复制“红迪网散户”逼空手法，通过大量买入深度价外看涨期权迫使做市商买入期货对冲，形成自我强化的上涨循环。这种炒作与基本面无关，反而可能推高市场隐含波动率，通常预示着趋势反转。





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