外媒10月13日消息：美国银行（BofA）对黄金短期走势保持谨慎，认为在宏观环境改善之前，金价未来三个月可能难以稳定站在每盎司4000美元上方。

　　该行预计，2026年第四季度黄金均价为4000美元，并预测2027年全年均价将升至4813美元。

　　此前，该行还预计，受能源价格高企、通胀担忧加剧影响，第四季度金价可能下探3750美元。现货黄金最新报每盎司4168.90美元，当日下跌0.59%。

　　美国银行指出，尽管过去两个月黄金ETF持续获得资金流入，但投资需求强劲并不意味着金价能够获得充分支撑。如果价格持续走弱，投资者可能开始赎回基金份额，反而加大市场抛售压力。

　　更关键的问题在于，黄金实物需求仍然疲软。该行追踪数据显示，央行、中国和印度等重要买家整体上已放缓购金步伐，这在很大程度上解释了近期黄金面临的压力。

　　央行需求也可能由支撑因素转为潜在风险。美国银行认为，随着中东冲突再度升级，部分央行可能恢复出售黄金。

　　近期央行黄金持有量有所下降，但黄金储备价值此前的增长并不完全来自实际购买，约90%的增值来自金价上涨带来的估值收益。因此，持仓价值上升不能简单等同于央行大规模增持。

　　对于金价何时触底，该行认为关键在于宏观环境和美联储政策转向。只有通胀及伊朗战争引发的担忧缓和、美元停止升值，而且美联储不再处于加息周期，黄金才更有可能结束下跌并恢复长期升势。

　　此前，当市场不担心利率上升时，黄金曾与股票同步上涨；但随着美联储立场转鹰、通胀升温和美元走强，黄金承受了明显压力。

　　除美联储转向宽松外，美元信用及购买力受到质疑，也可能重新点燃黄金涨势。

　　美国银行指出，单纯的财政赤字扩大或债券期限溢价上升，并不必然利好黄金；若美国财政政策缺乏约束，财政部干预债券市场、通过发行短期债融资，同时美联储压低短期利率，则可能重新引发美元贬值担忧，成为黄金的重要利多因素。总体而言，ETF资金流入尚不足以抵消实物需求疲软和宏观压力，金价能否反弹仍取决于货币政策与美元走势的变化。

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